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国贸期货∶市场风险偏好提升,铜价偏强运行

发布时间:
2020/10/13
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1、事件回顾:

( 1)据媒体报道︰白宫发言人说,参议院共和党人将同意特朗普对新冠疫情经济刺激法案的要求;

(2)国务院总理李克强主持召开部分地方政府主要负责人视频座谈会,研究分析经济形势,推动做好下一步经济社会发展工作。会议要求,依靠改革开放破解发展难题,坚决打赢脱贫攻坚战,努力实现全年经济正增长,确保完成今年主要目标任务。围绕推动经济转型升级,遵循规律,扎实推进两新重”项目建设,在生态环境保护、关键技术攻关等方面挖掘更多新的有效投资增长点;

(3)目前国药集团新冠疫苗已经在北京和武汉开放预约接种,据了解,虽然所有人群都可以进行预约,但是公司会优先选择出国留学生,特别是今年11月至明年1月需出国的留学生进行接种;                                      

(4 )据安泰科调研,2020年9月份22家样本企业合计生产阴极铜74.71万吨,同比基本持平,环比增长2.98%。9月份除个别中小型铜冶炼企业外,大型企业基本没有检修计划,对国内阴极铜产量影响较低,因此9月份国内阴极铜产量环比继续回升。1-9月样本企业累计生产阴极铜626.13万吨,同比下降1.57%。

市场风险偏好提升,周一有色板块全线飘红,其中沪铝上涨1.21%,沪锌上涨1.04%,沪镍上涨0.98%,沪铅上涨0.20%,沪铜微涨0.16%,

2、行情回顾︰

期货方面,沪铜2011合约开于51630元/吨,价格先抑后扬,报收51520元/吨,涨8O元/吨。沪铜指数持仓量增1.4万手,至30.3手。LME铜累计上涨0.30%(15:00价格)。

现货方面,SMM平水铜价格5155元/吨,涨25元/吨,平水铜升水150元/吨,涨25元/吨;SMM升水铜价格51605元/吨,持平,升水铜升水2OO元/吨,持平。期铜探底回涨,早间部分商家入市询价,少数贸易商积极调价,领先下调报价,带动交投氛围好转,然成交量一般。进入第二交易时段,贸易商积极调价出货,报价逐步稳定,部分商家刚需采购积极接货,贸易商跟随市场调价出货,市场交投略转活跃,但需求量有限,市场饱和后,成交随即陷入僵持。

3、隔月价差:

沪铜近月与连一价差为-40元/吨,跌20元/吨;连一与连二价差为2O元/吨,跌10元/吨;连二与连三价差10元/吨,涨10元/吨,

4、逻辑观点︰

宏观层面,中国9月份制造业PMI 51.5,环比8月份提高0.5个百分点,且已连续7个月处于扩张区间,表明国内制造业景气持续向好。海外方面,美联储9月份会议纪要显示,美联储官员担心,如果没有进一步的财政刺激措施,美国经济复苏进程将受到威胁。而特朗普在10月7日表示,他拒绝了民主党的刺激方案,并命令他的代表停止谈判,直到总统大选结束。该消息引起金融市场短线承压下挫。但特朗普在叫停刺激方案谈判几小时后,发推文概述了一系列他愿意签署的刺激措施,前提是它们独立于更广泛的讨论并单独通过。整体来看,美国仍有较大概率推出新一轮刺激法案,但时间或将推迟到大选之后,而市场对刺激政策仍有较强期待,铜价仍有支撑。疫情方面,海外疫情持续发酵,欧洲疫情二次爆发,各国疫情防控升级,铜消费相对承压,铜价上行乏力。基本面方面,南美铜矿供应逐步恢复,但进口铜矿TC仍持续低位运行,且智利铜矿罢工风险仍较大,预计短期铜矿供应仍相对紧张,基本面对铜价仍有支撑。预计铜价有望呈现震荡偏强走势。

引自文华财经(编辑李琳琳)